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艾德研究部|拼多多等财报提醒议黄金和新股恐慌中逆势而行

发布日期：
2020/3/10 14:31:55

内容：
上周经济合作与发展组织（OECD）和国际货币基金组织（IMF）下调全球经济增长预期，美联储紧急降息50个基点，多国央行追随美联储掀起降息大潮，美股三大指数及恒生指数（HSI）短暂止跌。

因欧佩克未能达成减产协议，沙特于3月7日大幅调低其不同级别的主要原油定价，加之海外疫情病例不断攀升，周一全球资本市场普遍杀跌，原油一度跌逾30%，而黄金逆势大涨近2%。预计市场仍将受疫情扩散影响，投资者还需密切关注。

本周需留意中国、镁国及主要欧元区国家的CPI数据，欧洲央行将公布利率决议，中国还将公布2月份新增人民币借贷、社会融资、M2数据。

此外需要注意，镁国于美东时间3月8日（周日）开始实施夏令时，美股交易时间更改为北京时间21：30至次日凌晨04：00，盘前交易时间为16：00至21：30，盘后交易时间为04：00至08：00。

重磅经济指标

个股财报方面，受疫情影响，部分上市公司财报发布时间具有不确定性，艾德证券研究部摘录了本周部分预发布财报的公司，以供各位投资者参考：

港股财报日历

美股财报日历

在这两份财报日历之中，艾德证券研究部对拼多多（PDD）、Adobe（ADBE）和博通（AVGO）这三只个股进行梳理，做了财报前瞻，希望能给投资者们提供有效信息参考。

拼多多 (PDD)
发布时间：2020年3月11日盘前
财报详情：2019年第四季度财报及年报
财报状态：未发布
财报看点：拼多多隶属于上海寻梦信息技术有限公司的一家商家入驻模式的第三方移动电商平台，也是以人为先的新电商开创者。在2019年6月，拼多多率先开启“百亿补贴”，活动推出之后，拼多多APP的月活用户数净增1.399亿，达到4.296亿。百亿补贴带来的成效如何将会是市场关注的焦点。由此，在本次财报中，我们建议投资者关注：1、公司月活用户数；2、公司营收；3、公司营销支出。

艾德观点：拼多多在2019年10月，以464.7亿美元的市值超越了（JD）和百度（BIDU），一度成为中国第四大互联网公司。不过在先前发布的Q3财报中，公司实现营收75.14亿元人民币，虽较去年同期的33.724亿元人民币同比增长123%，但低于市场预期的76.5亿元人民币，市值又被（JD）、百度、网易（NTES）反超。需要注意的是，“百亿补贴”是把双刃剑，拼多多“烧钱”换增长虽带来了用户量，但同时也加大了运营支出，在此次财报中可留意其亏损情况是否扩大。

Adobe (ADBE)
发布时间：2020年3月12日盘后
财报详情：2020年第一季度财报
财报状态：未发布
财报看点：Adobe是全球最大，最多元化的软件公司。该公司为世界各地的企业、知识工作者、创意人士和设计者、OEM 合作伙伴，以及开发人员提供一系列的软件和服务。公司产品的净新订阅量、云文档在企业中的广泛应用等有望推动业绩，市场预期本次Q1每股盈利2.23美元，较上年同期将增长30.41%，预期营收是30.4亿美元，同比将增长17.04%。由此，在本次财报中，我们建议投资者关注：1、公司订阅量；2、公司每股盈利；3、公司营收。

艾德观点：近日著名投行摩根士丹利将公司股价从410美元上调至450美元。公司专注于软件服务业务，受全球经济放缓的影响较小，由于客户对数据服务、个性化服务日益增长的需求以及商业广告的增加，将有助于推动公司的业务收入，进一步影响股价走势。投资者可对公司用户数量及后续股价走势稍作留意。

博通 (AVGO)
发布时间：2020年3月12日盘后
财报详情：2020年第一季度财报
财报状态：未发布
财报看点：博通是一系列模拟和数字半导体连接解决方案的领先设计者，开发商和全球供应商，专注于基于模拟III-V的产品和基于复杂数字和混合信号互补金属氧化物半导体的器件。公司在过去四个季度的业绩平均超出市场预期的2.31%，并在2019财年实现了创纪录的盈利，其中包括超过90亿美元的自由现金流。此次市场普遍预期Q1营收为59.3亿美元，同比增长2.36%。由此，在本次财报中，我们建议投资者关注：1、公司营收；2、公司订单情况；3、公司融资费用。

艾德观点：博通首席执行官日前表示，公司的核心半导体业务正触底反弹，预计将在2020财年下半年恢复增长。同时，博通目前推出了一个基于人工智能的软件平台，可支持不同行业的决策过程。此外，还与苹果(AAPL)签署了两项供应协议，到2023年为苹果提供无线组件。据提交给SEC的文件，这笔交易预计将为其带来150亿美元的收入。公司的硬件业务开始恢复增长，再加上软件业务，公司股票或将被市场推入成长型股票的范畴。

目前全球资本市场普遍杀跌，但港股打新却能逆势套利。超购1414倍的兴业物联（09916.HK）无惧疫情影响，周一上市最高涨幅达16.08%。

作者：艾德证券期货研究部

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