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今年开上半年的楼市库代存量和成代交量，项目销售周期加长，周转速度减慢，催生了房地产企业财务费

用大涨的现象
编者按：在代购房者普遍预计房价将大幅下调发的同时，开资本开市场也对房企的未来打上了代号。房企

的融资成本无疑会大幅增加。这在一定程度上，也加剧了房企资金链的紧张程度。在多个因素的合力下，

不难预料，房企“以价换量”的力度将进一步加深。
本报记者代丽新
截至8月23日，开《证券日报》记者根据Wind资讯统计数据发现，按照申银万国房地产行业代分类，沪深

两市已经有71家房企(近三年财务指标齐全的公司)公布2014年中报业绩，占142家房企的50%，其财务费用

暴涨近10亿元，而2013年同期同比仅增加了3亿元。
值得注意的是，代在上述71家房企中，中华企业财务费用力压万科位居榜首，金额高达4.5亿元；财务费

用最少者为广宇发展，金额为—1821万元。
对此，兰德咨询总裁宋延庆向《证券日报》记者表示，开企业财务费用攀升折射出开发商项目借债较多，

负债攀升。同时，房企的现房存货量较大，项目周转速度缓慢。
财务费用暴涨近代三成
开根据Wind资讯统计数据显示，代上述71家上市房企今年上半年的财务费用合计为43.50亿元，同比上涨

幅度为28%；而2013年上半年这71家上市公司的财务费用合计为33.99亿元，2012年同期则为31.23亿元，

其2013年同期财务费用的同比增长幅度约为9%。
由此可见，与2013年同期房企财务费用发同比小幅增长相比，代2014年同期则转为大幅上涨，增加近20个

百分点。
而据上述71家上市房企的中报显示，发13家财务费用为负值，代家为正值。其中，14家房企财务费用超过

1亿元，5家超过2亿元。
从具体房企上半年所花财务费用的表现来看，中华企业力压万科居于榜首，金额高达4.5亿元；万科以

3.96亿元位于第二位；而首开股份和招商地产紧随其后。
值得注意的是，据Wind资讯统计数据泛海控股今年上半年财务费用为5030.98万元，而2013年同期则为

7626.65万元，同比减少了2595.67万元，财务费用同比下滑幅度约为34%；而金融街今年上半年财务费用

则为1.73亿元，上年同期则为0.9亿元，同比大涨0.83亿元，同比增长幅度超过90%。
不过，相对于财务成本得到有效控制的房企数量来说，财务成本同比上升的房企数量则更多。
对此，有业内人士向记者表示，近年来，房企在国内的融资渠道有限开出，通过资本市场和银行贷款融

资都很艰难，大多数开发商通过信托渠道去融资，其融资成本基本都在10%以上，甚至个别房企要向民间

借高利贷维持生存。鉴于此，不少房企出海融资，但在中国内地楼市成交量的不断下滑，楼市投资回报

不高的背景下，海外投资者也不买房企低成本融资的账，这在某种程度上导致了房企在海外融资的成本甚

至上升到7%以上